Las bolsas americanas abrirán al alza, luego que la Reserva federal anunció un plan de 800 mil millones de dólares para impulsar el mercado de crédito hipotecario, de consumo y pymes. Además, el mercado sigue optimista con las acciones que tomará el futuro presidente de Estados Unidos para impulsar la economía.

Como en crisis anteriores, la manera más eficaz es aumentar el gasto fiscal. Es decir, construir carreteras, hospitales, colegios, etc. Estados Unidos ya está técnicamente en recesión, el PIB del tercer trimestre se contrajo en 0.50 por ciento. Sin embargo, el gobierno americano está tomando las medidas correctas para aminorar los efectos de la recesión y el mercado valora estas acciones. Los mercados son dinámicos y ahora los “bulls” siguen comprando.

Apenas cuando el VIX baje de los 40 puntos, podríamos decir que el optimismo comienza a regresar  definitivamente a los mercados.

Mercados a las 09:50 horas de New York:

• Dow Jones: 1.46%
• S&P 500: 1.48%
• VIX (volatilidad) : 62.00 puntos
• IPSA: 0.87%
• Mexbol: 0.67
• Bovespa: 2.33%

Las compañías latinoamericanas encaran la posibilidad de tener una “recesión” de beneficios el año que viene según la economías pierdan vigor y el crédito se encarezca en medio del peor bajón del consumo en Estados Unidos desde la Segunda Guerra Mundial, dijo JPMorgan Chase & Co.

Estrategas de acciones como Ben Laidler redujeron los pronósticos de beneficios de todas las industrias de la región, al decir hoy en una nota a los clientes que las expectativas en general son demasiada elevadas.

“Aunque no pronosticamos una recesión en las economías latinoamericanas, existe el riesgo de una recesión de las ganancias” escribieron los estrategas.

Aconsejaron a los inversionistas evitar acciones como Braskem SA, la mayor compañía petroquímica de Brasil, y Empresa Nacional de Electricidad SA, la mayor eléctrica de Chile, según se calcula que el crecimiento económico en la región se modere a un 1,7 por ciento el año próximo desde un 3,8 por ciento este año.

JPMorgan recomendó una posición de “ponderación superior” en grandes compañías financieras brasileñas, como Banco Itaú Holding Financeira SA, y en la cadena de venta al por menor Wal- Mart de México SAB, después de que el competidor menor Controladora Comercial Mexicana SAB declaró la quiebra.

Las bolsas siguen el rally iniciado el viernes y el Dow Jones vuelve a  consolidarse por sobre los 8.000 puntos. El plan de res are a Citi y la expectativa que Obama plantee un paquete de estimulo a la economía, han calmado los ánimos del mercado. El VIX ha vuelto  a bajar de los 70 puntos después de una semana y las acciones de Citi suben más de 50%. Sin embargo, hace 7 días cotizaba a 10.00 por acción, hoy estamos a 5.86 dólares.

Es probable que el mercado siga subiendo en los próximos días, pero los riegos de una severa recesión en 2009 permanecen intactos. Por ahora, viva los bulls que renacieron de las cenizas para traer un poco más de calma a los mercados.

Ojo con el VIX, pues si éste baja de los 40 puntos, la calma podría volver definitivamente a los mercados. Hoy el VIX está a 63.00 puntos.

Como habíamos escrito el sábado, Citigroup tenía tres posibilidades para seguir con vida: una “fusión” con otro banco, venta de activos (unidades de negocios) o rescate del gobierno. Pues bien, Citigroup optó por la tercera alternativa recibiendo garantías del orden de 306 mil millones de dólares y una inyección directa de 20 mil millones de dólares.

Ahora, un poco más de detalles sobre este enorme plan de rescate. Citi y el gobierno identificaron un total de 306 mil millones en activos tóxicos, de los cuales Citi absorbería los primeros 29 billones en pérdidas. Lo que sobrepase este monto, serán divididos de la siguiente manera: 10% para Citigroup y 90% a cargo del gobierno americano.  A cambio el gobierno (contribuyentes) americanos recibirán acciones preferentes que pagan 8 por ciento de dividendos anual.

Citigroup entra en el grupo de aquellas instituciones consideradas “muy grandes para caer” y el gobierno no tenía otra opción. Según estimaciones de Singh/Segoviano -FMI, la caída Citi podría generar 1.5 billones de dólares (1,5 trillions) en pérdidas al sistema financiero global.

Documento oficial (En inglés)

Ayer, los “bulls” (compradores)  ganaron algo de sobrevida en los últimos 60 minutos de la jornada bursátil. En más un día de irracionalidad, las bolsas americanas subieron más de un 6 por ciento cerrado por sobre los 8.000 puntos.

El jueves los bulls cayeron a la lona. El viernes, cuando el árbitro ya terminaba el conteo, la noticia que el presidente de la FED de New York, Timothy Geithner,  fue muy bien recibida por el mercado y gatilló un fuerte rally al alza. Por eso suelo decir que son necesarios dos cierres por debajo de un soporte para confirmar su rompimiento.

Hay algo de esperanza para los bulls. Sin embargo, sigo con la misma opinión: el próximo año será muy difícil, la recesión debe agravarse en las economías desarrolladas y golpear muchas economías emergentes como Brasil, China, Chile, México, etc.

La próxima semana será muy importante, pues salen las cifras del PIB americano, indicadores de precios (ojo con la deflación)  y datos de los gatos e ingresos de los consumidores.

El lunes también debiéramos conocer el futuro de Citigroup, hay tres posibilidades: rescate del gobierno, “fusión” con otro banco o venta de unidades de negocios para hacer caja. Me inclino por la opción www.citigroup.gov :D

P.S: No escribí sobre el cierre ayer mismo, pue estuve en reuniones hasta muy tarde. Sldss y buen fin de semana!