Consejos al invertir en momentos de crisis

A veces pienso que las acciones son como los dioses de la mitología antigua, poderosos pero caprichosos, e impulsados por las emociones. Un día estamos eufóricos y al día siguiente se acaba el mundo. Un día Warren Buffet sale a comprar acciones y al día siguiente Roubini (economista que predicho la crisis en 2006) sale diciendo que esta crisis puede durar más que los dos años habituales.

Pronosticar recesiones y recuperaciones es endemoniadamente difícil. Al parecer Estados Unidos, Inglaterra y otras economías desarrolladas ya se encuentran en recesión. Economías como Islandia, Hungría y Pakistán ya están al borde del colapso. Y por ultimo economías como Brasil, Chile y Perú disminuirán el crecimiento, pero no creo en recensión en estos países. El caso más complejo es el de Chile, pero si el Banco Central reacciona a tiempo y comienza una política de recortes de tasas, la economía puede recuperar su vigor.

Pues bien, no creo que las ideas de Warren Buffet y Roubini sean excluyentes. Sino que hablan de dos temas distintos. Warren Buffet en esta debacle financiera encuentra que el precio de las acciones están muy bajos (vea el índice: precio/valor libro. Pronto en Gaaper!)y Roubini analizando el actual entorno económico augura un par de años o más de recesión. Por lo tanto, Buffet habla de oportunidades y Roubini afirma que el mercado puede estar estacionado por varios años, y por ende, tus inversiones. Así que una visión de largo plazo es esencial en estos momentos.

Muchos inversores jóvenes de hoy apenas conocen la relación entre el ciclo comercial y el mercado de valores. Es típico que las acciones comiencen a declinar de tres a ocho meses antes de que llegue una recesión, y que empiecen a subir de tres a ocho meses antes del término de la recesión.

Para la gente que gusta de los promedios, en promedio la bolsa de valores cambia de rumbo 4 1/4 meses antes de que lo haga la economía. Pese al famoso comentario irónico de que el mercado de valores ha “predicho nueve de las últimas cinco recesiones”, como un 80 por ciento de los bajos accionarios importantes están relacionados con recesiones.

Por lo tanto, estoy tomando algunas medidas defensivas con la cartera de inversiones que manejo:
Específicamente:

• Posea algunas acciones en los sectores que se suele tener por sectores defensivos, aquellos cuyas ventas no bajan mucho durante las recesiones. Por lo general se considera que las acciones de compañías de alimentos, bebidas, tabaco, fármacos y usinas eléctricas entran en este grupo.
• Aumente su cantidad de efectivo un poco más de lo acostumbrado.
• Dé más consideración que de costumbre a la rentabilidad del dividendo de una acción. En un mercado bajista, los dividendos suministran un ancla de valor.
• Recuerde, las acciones que son baratas (con relación a las rentas, el valor contable, o los ingresos de la compañía) sobrellevan las decepciones en materia de ganancias mejor que los papeles más caros.

Invertir en el mercado financiero, como cualquier otra actividad de la vida, exige un periodo de aprendizaje. Uno puede aprender mucho estudiando y asimilando conocimiento de personas más experimentadas, pero la mejor manera de aprender sobre finanzas es en la vida real manejando sus recursos.

Como dice Massari, un gran estudioso del mercado bursátil, “el mercado financiero significa una PELEA CONTRA TI MISMO“. Lo mágico al participar de este mercado es que descubrirás algo nuevo dentro de ti. Algo que quizás no lo hayas percibido toda tu vida, pero que el mercado te enseñará.

Nos vemos en las próximas semanas en Gaaper!