Una de las mejores técnicas para predecir los mercados es analizar nuestro cotidiano y conversar con los verdaderos actores de la economía: las personas.

Tengo un gran amigo (@pmuzzi) que trabajaba en Sao Paulo como analista de acciones del sector de consumo. Mientras sus compañeros quedaban horas en los computadores analizando reportes y leyendo noticias en Bloomberg, Pedro pasaba por lo menos dos horas diarias en las principales cadenas de supermercados conversando con las dueñas de casa y observando cuales productos eran más demandados. Pedro ahora está trabajando en Londres y estudiando un magíster en finanzas en la misma ciudad.

Gerry Celaya, jefe de estrategia de Redtower Research en Montrose, Escocia, es un ejemplo de cuán importante es observar el entorno para sacar conclusiones sobre la tendencia del mercado. Redtower, empresa de tres empleados localizada en medio del campo en Escocia, fue el mejor pronosticador de tipos de cambio el trimestre pasado, según datos compilados por Bloomberg.

Durante un fin de semana en Ámsterdam en junio, Gerry Celaya, pagó 4 euros, por entonces US$6,40, por una cerveza. En ese momento se dio cuenta de que el alza que había tenido el euro, estaba llegando a su fin.

``Vimos que la cerveza era un 50 por ciento más cara en Europa que en Estados Unidos”, dijo Celaya, de 40 años, que nació en San Diego, California. ``Esto nos ayudó a confirmar nuestro punto de vista de que el dólar debía apreciarse, especialmente frente a las monedas europeas”.

Redtower apostó que dólar avanzaría a US$1,35 frente al euro en el tercero trimestre, el pronóstico más optimista de un sondeo de 49 operadores y analistas de estrategia. El dólar se negociaba a US$1,60 frente al euro el 30 de junio.

Celaya dice que para tomar decisiones en cuanto a invertir, es tan importante mantener contacto con el mundo como analizar gráficos. En su tiempo libre este estratega cuida ovejas. Durante la semana, desde las 6 de la mañana hasta las 10 de la noche, escribe informes para unos 1.000 clientes de renta fija, divisas y algunos tipos de materias primas como cobre, oro, plata y petróleo.

“La ventaja que tenemos es que, estando lejos de la ciudad, podemos hablar con gente de a pie’‘, dice Celaya, que vive y trabaja en una casa de ladrillos rojos en una finca a unos 22 kilómetros de Montrose, rodeado de un manzanar y unas 80 ovejas.

“Hablamos con los granjeros sobre cobertura y contratos de forward de petróleo y divisas, y eso nos recuerda que la gente de la calle utiliza los mercados. En Londres, uno no ve a los vecinos ni por asomo’‘.

Celaya utiliza el análisis técnico, el estudio de los precios pasados para predecir movimientos futuros, para determinar sus pronósticos. El método mostró en noviembre de 2004, cuando el euro escaló por encima de US$1,32, que la divisa europea estaba a punto de caer.

Redtower también tiene una oficina en Montrose, en la costa este de Escocia entre Aberdeen y Dundee. Puesto que es una firma pequeña, Redtower puede anunciar pronóstico contrarios a la opinión generalizada: no tenemos el riesgo de que nos llame el jefe, dice Celaya. Los clientes valoran su independencia y especialización.

Celaya, que compró las ovejas en 2000, dice que cuidar ovejas a 800 kilómetros de Londres, la capital mundial de negociación de divisas, puede incluso ayudar a pronosticar los tipos de cambio.

“Ayuda, porque muestra las tendencias de agrupación que ocurren en los mercados de divisas y en los humanos”, dice Celaya. “Normalmente hay una buena razón por la que las ovejas están todas juntas”.

Haciendo un paralelo con las divisas latinoamericanas, en el primer semestre de 2008 las monedas cotizaban en sus máximos históricos de casi 10 años contra el dólar americano. El peso chileno valía $440,00 (febrero 08), el peso mexicano $9.80 y el real brasileño a $1.60 (agosto 08). Debido al gran crecimiento mundial, los precios de las materias primas cotizaban en las alturas y todas las economías locales fueron inundadas por el dinero de los commodities.

Los efectos en la economía real, o mejor, en mi entorno fueron evidentes. Llevo tres años viviendo en Chile y nunca tantos amigos brasileños vinieron a Chile a esquiar en Valle Nevado. Nunca en mi vida he comprado tanto libros en Amazon (más de 30), incluso con el flete estos libros eran 40% más baratos que en Chile.

A continuación una nota con el ejemplo de Amazon:

July 24 (Bloomberg) — Amazon.com Inc., the world’s largest Internet retailer, reported second-quarter profit that rose more than analysts estimated as customers bought flat-panel TVs and jewelry and the dollar’s decline boosted overseas sales.

Ahí estaba claro que las monedas latinoamericanas estaban muy apreciadas y que una corrección era cuestión de tiempo… ¡Lo bueno de esta historia es que tengo lecturas garantizadas por más de un año y algunos dólares en el colchón!