Cómo elegir un Fondo Mutuo: Parte 2
Escrito por Andrés Miranda el dia Jueves, Julio 3rd, 2008
Hace como tres meses escribí la primera parte de este post y había quedado en deuda hasta ahora. En la parte 1 hablé de tips básicos para comenzar a elegir un fondo y en esta parte les hablaré sobre los costos asociados a los Fondos Mutuos y la importancia que tienen en la rentabilidad del fondo.
William Sharp (el mismo que invento el Índice de Sharp) dijo que aunque hay muchos factores que afectan la decisión de un Fondo Mutuo, si él tuviera que elegir uno, elegiría los costos como el más importante.
¿Por que? Bueno, es bastante simple, si uno compara las rentabilidad de Fondos Mutuos de composición parecida (ej: Fondo mutuo de sólo Acciones o completamente de Renta Fija) uno puede notar que tienen comportamientos muy parecidos entre sí, sólo que unos se encuentran un poco más abajo en rentabilidad y otros más arriba.
Esto ocurre por que en general es muy difícil ganarle al sistema y un c Accionario rentará muy parecido al índice accionario de su país (IPSA, BOVESPA, IPC, IBEX-35, etc) menos las comisiones que le cobran al fondo. Si esto es así, seria obvio asumir que entre menores costos tenga el fondo mayor será la rentabilidad esperada de éste.
Por eso uno debe revisar cuidadosamente los costos asociados a un fondo antes de elegir. Demos una ojeada a los costos que aparecen en las fichas técnicas de los fondos:
Remuneración Fija: Este es el cobro fijo que hacen las Administradoras de Fondos Mutuos por la administración del fondo. Es la comisión mas estándar y en otros países la única aplicada.
Remuneración Variable: Este cobro lo hacen las corredoras en función del rendimiento del fondo, o sea, entre más renta el fondo más te cobran, lo ideal es que el Fondo Mutuo no tenga Remuneración Variable.
Gastos de Operación: Estos gastos són otros cobros de funcionamiento del fondo, incluyen gastos de Custodia, Intermediación (comisiones pagadas a otras administradoras) y otros gastos en que incurran los fondos. Idealmente un buen fondo no debería tener Gastos de Operación (es la tendencia mundial) ya que todos estos gastos debiesen estar incluidos en la Remuneración Fija.
Comisión de Salida: Muchos fondos te cobran una comisión al momento de sacar tu dinero de ellos y te colocan ciertas condiciones para poder retirar éstos gratis, que típicamente consisten en cierta permanencia o en fechas especificas de retiro. Como las comisiones anteriores idealmente no debería existir.
Comisión de Colocación: Esta comisión es prácticamente inexistente hoy en día y es un cobro inmediato por colocar dinero en un Fondo Mutuo.
Como pueden ver son muchos cobros y es importante tener clara la Remuneración Total (TAC Total), que es la suma de la Remuneración Fija, la Variable y los Gastos de Operación. También es importante saber las restricciones que tiene un fondo para retirar el dinero de modo de no caer en Comisiones de Salida.
Por suerte ahora viene Gaaper al rescate para ayudarlos a tomar la mejor decisión de inversión.
Hasta la próxima!
Hay que verlo tambien como barreras a la inversion.. yo por lo menos lo analizo asi:
Barreras a la Entrada: Costos Fijos y Variables (Aranceles, costos, etc)
Barreras a la Salida: Costo de Terminar la Inversion.
si hacemos la integral I=(CI*i)-(CF+CV+CS), tenemos que ver el delta si es positivo o negativo.. y es ahi donde muchos se caen y se dejan tentar con los fondos garantizados..
P.D: Thales… mañana te cobro la palabra.. mandame al mail las coordenadas para una visita al GaaperPlex
Hahahha!Dale Fito, la dirección es providencia 457, oficina 107. Mañana tengoun almuerzo largo con clientes, pero como a las 18:00 seguro estoy en la oficina. Te envío un e-mail con mi celular! See u tomorrow! Slds, Thales
P.S: Le voy dejar que Andrés te consteste! :D
Fito tienes razón en lo de los fondos estructurados, sin embargo estan orientados para gente absolutamente aversa al riesgo, si alguien tenia pensado tomar un deposito a plazo por 3 años, mejor que se meta en un fondo estructurado de un pais emergente, tiene mas probabilidades de rentar más. Para los otros casos, conviene más meter el dinero en fondos mutuos accionarios de bajo costo.
Aproposito, te esperamos en la oficina!
Con lo que pasó ayer en el mercado bursatil, en la bolsa de metales de londres y el valor del petroleo WTI… sigo pensando que el colchon es más eficiente
HOLA
INTERESANTE LOS COMENTARIOS SOBRE FONDOS MUTUOS.
SE AGRADECE.
SOY ING COMERCIAL Y ME INTERESA LEER ESTOS TEMAS
ESTOY CESANTE HACE TIEMPO, NO HAY UN SITIO DE OPORTUNIDADES LABORALES EN GAAPER?
PODRIAN ABRIR UNO, SERIA BUENO.
SUPONGO QUE HAY VARIAS PERSONAS DEL AREA ECONOMICA, ADMINISTRATIVA , ETC
UN SALUDO Y DEJO MI MAIL POR SI ACA: BATERIFLAUTICO@HOTMAIL.COM
FERNANDO
Hola Fernando,
por ahora no hay un sitio de oportunidades laborales, sin embargo es probable que más adelante diversas instituciones financieras puedan contactar a los usuarios más activos por temas laborales.
En Gaaper se creará un sistema de “Jobs” entre los usuarios, existirán categorías como “Analista de Fondos Mutuos”, “Analista Mercado Asiático”, “Trader”, etc..
Asi que Fernando, sigue adelante y aportando en Gaaper, seguro destacaras!
hola muchachos primero que todo agradecer el hecho de que personas como ustedes se den un tiempo para ayudar a aquellos que no “cachamos na ” jaja mi pregunta es la siguiente en la actualidad ke banco y kual es el mejor fondo para invertir? porke he visto por ejemplo (en la tele eso si) aquel fondo de rusia con china y brasil creo (ke para mi parece bueno) y si puedo empezar invirtiendo unos 15.000 o 20.000 para empezar o mejor empiezo con 5.000 bueno = debo decirles (para ke conozcan un pokom mi contexto) tengo 21 años soy estudiante y recibo pokos ingresos, pero kiero ganar plata y ami me llama bastante la atencion esto ojala su respuesta me sirva de antemano gracias
Hola Sergio,
que bueno que tengas interes de invertir desde tan joven. El secreo es justamente ahorrar, ojala pongas todos los meses aunque sea 5.000 pesos de ahorro, por lo general los chilenos no tienen la cultura de guardar dinero y son muy consumistas.
Con respecto al fondo, depende de cuando vayas a necesitar el dinero que estas ahorrando.
Si es a largo plazo te recomiendo un fondo accionario, que en promedio rentan más. Los fondos full de acciones chiles se acogen al 17 Ter (no pagan impuesto). Sin embargo no creo que este año, ni el próximo renten mucho las acciones chilenas por la alta inflación y el poco crecimiento.
Los mercados como Brasil y Rusia son interesantes, pero cualquier rentabilidad obtenida tendrás que disminuirle el 10% (pagas impuesto sobre tu rentabilidad), o sea si tu fondo rento 20%, quítale 2%, total 18.
Ahora si es a corto plazo, el mundo accionario esta demasiado inestable y es casi recomendable invertir en renta fija de ñiquidez diaria, o sea, fondos mutuos de depósitos a plazo. Estos no rentan casi nada, del orden del 5 al 6% anual, pero es una rentabilidad cierta en estos momentos inciertos.
Si uno ya tenia inversiones mas antiguas en fondos accionarios es mejor dejarlas, pero si uno esta recién entrando, conviene esperar un poco para ver como se comporta el mercado.
Sin embargo, repito, en tu situación, lo más importante es generar el hábito de ahorrar y guardar siempre un poco de dinero, aunque sean 1.000.
Si quieres saber que fondo de cada tipo renta más, tendras que esperar hasta que te llegue la invitaciñon a Gaaper y poder usar el buscador de Fondos, esta muy bueno!!!
Ufff!! me alargue mucho, espero te sirva Sergio!
Un abrazo.
Solo queria hacer una aclaración debido a un comentario que me llego. El impuesto que mencioné es el Impuesto a la renta, y es 10% por que es el minimo rango en que se puede estar (como Sergio es estudiante).
En realidad todos los fondos mutuos pagan Impuesto a la Renta a menos que esten acogidos al 18 Ter (esto solo lo cumplen fondos con una composicion de más de 90% de acciones chilenas en su cartera).
Saludos,
¿qué es el 57 bis?
Hola Felipe,
El 57 bis es un beneficio tributario que se invento con el fin de estimular el ahorro. La idea es que de todo el dinero que uno destine a un fondo mutuo, uno puede descontar el 15% de ese dinero de los impuestos a la renta que tenga que pagar en el año.
Más fácil con un ejemplo:
Este año invertí 1.000.000 a principio de año. Al fin de este año (en realidad en Abril del próximo) tendré que pagar impuesto a la renta sobre las utilidades que tenga en mis inversiones y otras fuentes de ingresos. Digamos que debo pagar 450.000 de impuesto a la renta, ahora usando 57 bis puedo descontar un 15% de la inversión de ese año a mi impuesto, o sea 15% (150.000), al final solo pagare 300.000.
En el mismo caso, si tuviera que pagar de impuesto solo 50.000, impuestos internos me terminaría devolviendo 100.000 (los 150.000 a favor menos los 50.000 a pagar).
Esto uno lo puede hacer todos los años, sin embargo si retiro esa inversión de 1.000.000 de pesos que tenía pasa todo lo contrario y voy a tener que pagar esos 150.000 que me devolvieron. Por eso el 57 bis es una ley que incentiva el ahorro.
Ahora si mantiene saldos de ahorro neto positivo por 4 años consecutivos, a partir del quinto año uno tiene derecho a retirar dinero o generar un ahorro neto negativo por un monto exento de impuesto hasta de 10 UTA por año.
Para mas detalles ver: http://www.sii.cl/contribuyentes/actividades_especiales/incentivos_al_ahorro.htm
Espero que te sirva Felipe.