Hace un tiempo escribí sobre los Fondos Mutuos y como funcionan. Como les comente, los Fondos Mutuos vienen en muchos tipos, sabores y colores: pueden estar compuestos por depósitos a plazos, por bonos, por acciones; también pueden estar constituidos por instrumentos de origen nacional o de origen extranjero.
Con tantas opciones, la elección del fondo adecuado se hace más difícil. Sin embargo, la decisión se puede facilitar si nos hacemos un par de preguntas claves.

1.- ¿Cuál es el horizonte de mi inversión?

Es importante definir por cuanto tiempo se quiere mantener la inversión. No es lo mismo invertir el dinero con el que voy a comprar un auto en un mes más, que los ahorros que se usaran para la educación de los hijos o para la jubilación en muchos años más. Cuando uno debe utilizar una cantidad fija de dinero en el corto plazo, no se puede arriesgar la posibilidad de no contar con él, o sea, no es una buena idea invertir el dinero para la compra del auto en un fondo accionario de mercados emergentes (que es muy volátil), si lo quiero usar en un mes más. Por alguna razón los mercados podrían caer justo antes de que se necesite el dinero y que el saldo del fondo mutuo no alcance para cubrir la compra del auto.
Por el otro lado para inversiones de mayor plazo es más recomendable invertir en fondos acionarios que tienen un mayor riesgo, pero que obtienen mayor rentabilidad en un periodo largo de tiempo.

2.- ¿Cuál es mi nivel de riesgo?

Es cierto que a mayor riesgo mayor retorno esperado, pero siempre es difícil ver los ahorros de una vida en un fondo mutuo rentando -10% en un determinado momento, incluso si después es fondo subirá en un 20%. No todos tienen tolerancia a la montaña rusa emocional que significa tener sus ahorros en fondos completamente accionarios. Para personas mas conservadoras es mejor invertir en fondos mixtos (con mas composición de bonos) y para personas sin tolerancia al riesgo invertir en fondos compuestos enteramente por bonos o depósitos a plazo que suben lento (aunque muy lento), pero seguro.

3.- ¿Cuál es la relevancia que le doy al pago de impuestos?

No es de conocimiento de muchos, pero la mayoría de los fondos mutuos pagan impuestos a la renta sobre sus ganancias. Solo los fondos con una composición de 90% o más en acciones nacionales están libres de pago de impuestos. Esto es importante, ya que a veces es bueno invertir en fondos mutuos menos rentables, pero que no pagan impuesto a la renta, en vez de fondos mas rentables que pagan impuesto. Para personas que se encuentran en tramos mas altos de impuestos es un tema muy importante. Por ejemplo para alguien que esta en el tramo del 20% de impuesto a la renta, cualquier rentabilidad que obtenga se vera disminuida en un 20%. O sea, si un fondo que paga impuesto rentó 30% un año, para la persona que esta en el tramo de impuesto del 20% rentó: 30% x (1 – 20%) = 24%. Esto quiere decir que convenía invertir en un fondo que rentó 27%, pero que no paga impuestos.

Estas 3 preguntas nos orientan en la dirección adecuada para la elección de nuestro fondo mutuo, sin embargo todavía faltan varios elementos para tomar una decisión adecuada. En la segunda parte hablaremos de otros factores que inciden en la elección de un fondo mutuo: la elección de la corredora, los cobros y comisiones, el numero de participes del fondo y la comparación del fondo con los demás de la misma categoría.

Hasta la próxima!